김관장의 재태크 이야기

금일은  월스트리트 투자의 대가들이 가장 신뢰한다는 오크트리 캐피털 매니지먼트의 하워드 막스 회장을 소개하려 합니다  시장 기회와 리스크에 대한 통찰력이 돋보이는 평가로 잘 알려진 인물로  2조 원의 자산을 가지고 현역으로 투자하고 있으며 워런 버핏이 아침에 일어나 가장 먼저 하워드 막스의 이메일을 확인한다고 해서 더 유명해진 투자자입니다.

투자의 대한 나의 생각을 금일 읽고 소개하려 합니다 한챕터씩 매일 읽고 공부도 할 겸 글을 쓰려합니다 

책 내용

첫 번째 심층적으로 생각하라 

-투자의 특성 중 하나는 누구나 좋은 성과를 낼 수없다는 것이다 물론 일반투자자들도 최소한의 노력과 실력으로 제법 괜찮은 성과를 거둘 수 있다 그러나 그 정도의 수준에 이르려면 많은 실전 경험과 예지를 갖춰야 한다   -벤저민 그레이엄

-모든 것은 가능한  한 간단하게 만들어야 하지만 지나치게 간단해서도 안 된다 

                                                                                                           -알버트 아인슈타인

쉽게 여기지 마라 쉽다고 생각하는 사람이 어리석다                                         

                                                                                  -찰리 멍거 버크셔 해서웨이

-투자에서 늘 적용 가능한 규칙이란 없기 때문이다 환경은 통제 불가능하고 상황이 똑같이 반복되는 일은 드물다 또한

투자자 심리가 시장에서 중요한 요소로 작용하고 많은 변수에 영향을 받기 때문에 인간관계를 신뢰할 수 없다 

-한 가지 투자 전략의 한동안은 효과가 있겠지만 너도나도 그 전략을 따르면서 결국 실효성이 떨어지고, 이윽고 새로운 투자 전략의 필요성이 대두된다 다른 투자자들이 모방하는 전략은 효과가 떨어지기 때문이다 

-일정하고 기계 적인 투자 전략보다는 직관적이고 유연한 투자 전략을 세워야 한다는 것이다.

-투자는 경제는 생물과 같다 어제 통하던 법칙이 노하우가 오늘은 통하지 않을 수가 있는 것이다 그때 그때 상황에 맞게 유연하게 대처하도록 하워드 막스는 권하고 있다 

-평균 이상의 수익을 지속적으로 올리기 위해 꼭 필요한 탁월한 통찰력 직관 가치에 대한 감각 심리 파악 능력 등을 가질 수 있는 사람은 많지 않다 그렇기 때문에 2차적 사고가 필요한 것이다 

-따라서 다른 투자자들보다 한 발 앞선 사고 더 효과적이고 더 고차원적인 사고를 해야 한다. 다른 투자자들이 현명하고 정보를 많이 가지고 있고 컴퓨터 활용도 잘한다면, 우리가 할 일은 그들에게는 없는 경쟁력을 갖는 것이다.

-그들이 생각하지 못하는 것을 생각하고 그들이 못 보는 것을 보고   그들에게 없는 통찰력을 발휘하며 그들과 다르게 반응하고 행동해야 한다 옭은 판단을 하는 것은 성공 투자를 위한 필요조건이지 충분조건이 아니다 다른 투자자들보다 더 옳은 판단 즉 남들과 다르게 생각해야 한다.

2차적 사고를 하기 위해 필요한 점

-예측 간능한 결과에는 어떤 것들이 있는가?

- 그중 어떤 결과가 나올 것이라 생각하는가?

-내 예측이 맞을 가능성은 얼마나 되는가?

-시장은 어떻게 예측하는가?

-시장의 예측과 내 예측은 어떻게 다른가?

-자산의 현재 가격은 시장이 예측하는 미래 가격에 비해 적절한가? 나의 예측과 비교해서 어떠한가?

-가격에 반영된 시장 심리가 지나치게 낙관적이거나 비관적이지는 않은가?

-시장의 예측이 맞다면 또는 내 예측이 맞다면 자산 가격은 어떻게 될 것인가?

-1차적 사고를 하는 사람들은 단순한 공식과 쉬운 답을 찾는 반면 2차적 사고를 하는 사람들은 성공적인 투자와 단순함이 대립 관계에 있다는 것을 알고 있다 

-투자자는  자신이 상위 절반에 들어갈 수 있는 마땅한 근거가 있는지 스스로에게 물어봐야 한다 보통의 투자자들보다 좋은 성과를 내기 위해서는 시장의 예측을 뛰어넘을 수 있어야 한다 

-월등한 투자 성과를 달성하려면 가치에 대한 관점이 남다르고 정확해야 한다는 것이다 물론 쉽지 않은 일이다 

-남다른 분석력과 통찰력 예지력을 발휘해야 한다 하지만 남다르다는 바로 그 점 때다는 바로 그 점 때문에 이는 소수에게만 해당되는 애기다 

투자에서 성공하려면 2차적 사고를 해야 한다고 한다 남들과 다르게 생각하고 행동해야 하며 분석력과 예지력 통찰력을 가져야 시장을 이길 수 있다  2차적으로 생각하기 위해서 나는 어떤 준비를 해야 할까? 독서와 공부를 통해 정진해야겠다